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工程机械行业冬去春来再次进入繁荣阶段我的钢铁【热门新闻】

发布时间:2022年11月23日    点击:[0]人次

工程机械行业冬去春来,再次进入繁荣阶段_我的钢铁

从2000年开始,工程机械再次进入繁荣阶段。中国“十五”期间重点工程――西气东输工程近期开工,将给工程机械企业带来新的机遇。预计今明两年工程机械行业还将继续高速增长,并带来良好的投资机会。

国民经济持续发展 工程机械需求强劲

工程机械的发展是与国民经济特别是基础工程项目紧密相关的,工程机械的需求主要来自土石方工程项目、房地产工程项目、货物的仓储搬运及出口,其中固定资产投资对工程机械的拉动作用最大,一般情况下,机械工程的需求量占整个工程投资总额的%。

近10多年来,中国工程机械行业经历了一个景气周期:1991年1月至1993年12月为繁荣阶段;1994年1月至1996年12月为萧条阶段?自1994年起该行业业绩开始滑坡?直到1997年年初开始止跌回升;1997年1月至1999年12月为复苏阶段?该行业业绩逐渐回升;从2000年1月开始?工程机械行业开始进入高速发展。今年以来,中国在固定资产投资(其中,上半年外商实际投资额达到245.79亿美元,同比增长18.7%)和出口的拉动下,工业生产增长持续加速。6月份,全国工业完成增加值2780亿元,比上年同月增长12.4%,上半年累计完成工业增加值14460亿元,比上年同期增长11.7%,工业生产已经稳定在两位数的增长水平,预计全年GDP增长率达到7.6%,国民经济保持了持续稳定的增长。中西部大开发工程、西气东送、西电东输、南水北调和北京奥运会工程等一系列工程的陆续实施和城镇化进程进一步加快、城市地铁建设?都极大地拓展了工程机械行业市场需求。

2001年全国227家工程机械企业全年工业总产值255亿元,同比增长7.14%;累计销售280亿元,同比增长14.33%;2001年进口15.5亿元,比2000年增长19%;出口6.9亿元,比2000年增长35%。其中增长最快的是挖掘机(尤其是液压挖掘机增长38.8%),其次是装载机、叉车和汽车起重机;摊铺机基本上与上年持平;平地机比上年下降了15%。在进口产品中,增幅较大的有履带式起重机、100吨以上的汽车起重机、平地机、轮式挖掘机等;出口增幅较大的有叉车、沥青摊铺机、履带式挖掘机等。2002年全国工程机械行业继续保持了良好的增长势头,月份工程机械整体高速增长,第一季度主要工程机械产量与产值同比增长分别达到36.4%和30.6%,其中增长最快的是平地机(产量增长143%)和装载机(产量增长63.4%)。

行业的发展使得工程机械上市公司表现出空前的兴旺,2001年13家工程机械类上市公司有11家主营业务收入增长,其中有8家增长20%以上;主营业务利润增长的有12家,其中增长20%以上的有10家;净利润增长的有9家,其中高速增长的有6家。到目前为止,13家工程机械类上市公司已有6家发布了上半年经营业绩高速增长的预告,其中厦工股份?600815?与桂柳工A000528?预计净利润增长200%以上;山东临工600162预计净利润增长100%以上;山推股份000680和常林股份600710?预计净利润增长50%以上;中联重科预计利润总额增长50%以上。

我们认为,工程机械已再次进入繁荣阶段。中国“十五”期间重点工程――西气东输工程近期开工,将给工程机械企业带来新的机遇。预计今明两年工程机械行业还将继续高速增长,并带来良好的投资机会。

相关上市公司发展机会

1.装载机行业持续火爆

厦工股份与桂柳工A2001年装载机市场占有率分别达到17.9%和15.3%,位于国内装载机市场的前两名。到5月份,厦工股份工程机械产品销量达3152台,销售收入67000万元,均同比增长50%以上,公司全年目标为7000台;桂柳工A第一季度销售量与销售额分别增长76%和61%,4月份又创造了以往年份同期三倍的产销量,并调整了全年的生产销售计划(原计划销售装载机4500台,现调整为5300台,实际可能突破6000台);山东临工主导产品“伟力”牌装载机上半年销售状况良好,公司计划全年主营业务收入在去年53359万元的基础上增长50%,预计中期净利润增长100%以上。

2.挖掘机市场持续高速增长

常林股份与韩国现代合资的常州现代、山推股份与小松合资的小松山推都在这个行业占据重要的位置,2001年这两家公司挖掘机市场份额分别为16.4%和15.4%,排名第三位和第四位;山东省是1999年―2001年期间全国新购挖掘机最大的省份之一(三年购置2379台,处于全国第二位),山东临工1―4月份销售挖掘机66台,在内资企业中处于行业第三位。

3.推土机市场日趋集中

山推股份和河北宣工(000923)分别在大中功率和小功率推土机中占据主要地位。山推股份2001年销售推土机700余台,在全国推土机中的市场占有率%,其中主导产品马力推土机市场占有率%,而今年对山推股份来说更是所向无敌,特别是在ST鞍一工(600813)基本停产,黄河机械(河南)产量也由原来的年产200台左右下降到2001年的60多台的情况下,推土机市场越来越集中在山推股份与河北宣工两家公司。山推股份中期预计净利润增长50%以上。河北宣工2001年主营业务收入增长17.83%,推土机市场占有率34.8%?2002年第一季度经营状况不理想,但二季度销售情况明显好转,预计上半年净利润比上年同期有所下降,但全年主营业务收入将有一定的增长。

4.筑路机械占平地机市场60%的中发展(600335)主营业务大幅增长(第一季度主营业务收入同比增长375.39%?第二季度增幅减缓),但由于上市后不再享受“世行贷款”免息政策和地方政府的财政补贴,公司净利润仍然处于下降趋势。徐工科技(000425)在竞争中以规模经营与技术领先处于绝对优势?近年保持了稳定的增长趋势,公司计划2002年全年实现主营业务收入17亿元,主营业务成本控制在13.66亿元。近期公司首次在西藏中标,囊括了全部标的,这次中标的成套筑路机械包括沥青拌和站、高原型压路机、高原型装载机及汽车起重机等9个品种、11台套产品,价值近1000万元。预计2002年公司将超额完成计划销售额。

5.货物搬运机械前景广阔

安徽合力(600761)与中联重科(000157)在行业增长中受益匪浅,安徽合力在叉车行业中牢牢占据龙头地位,连续11年处于行业第一,主营业务收入与净利润稳步增长。近期公司面临国际国内市场的竞争,又利用自有资金收购集团公司三家子公司,在主要叉车配件市场几乎处于支配地位。预计公司年内对3家收购公司完成内部整合,2003年发挥整体效益,公司竞争实力将进一步提升。中联重科主要产品是混凝土搅拌机,但我们预期,其起重机项目将对公司经营做出重要贡献,2001年公司主营业务收入同比增长64%,其中起重机增长90.5,产品市场占有率10%。

6.混凝土机械

徐工科技与中联重科是国内混凝土机械的骨干生产企业,国内混凝土机械替代进口产品,因此产品毛利较高。中联重科背靠国内最富实力的工程机械研究单位――长沙建设机械研究院,生产经营混凝土搅拌机,主营业务利润43%,高于其他工程机械上市公司该指标100%左右,公司产品市场占有率20%-25%。徐工科技则以规模经营占有一定的市场优势。

7.其他机械工程业务

目前,中国工程机械的动力系统和液压系统主要来自进口或外资企业,部分来自国内,以中型马力柴油机为主营业务的上柴股份(600841)开始部分进入工程机械主机市场;力源液压(600765)与特精股份(600468)的液压产品也在逐渐向工程机械领域渗透。另据行业预测,中国工程机械零部件出口机会开始来临,日本小松公司已经开始与山推股份盯住该市场,山推股份与小松的合作还在进一步深入,公司近期转让小松山推的股权,同时正在酝酿与公司在工程机械零部件方面的合作;同时,小松有将“小松”商标无偿给与山推的意向,公司出口产品尽管在2001年一定程度受到国际形势的影响,但如果依靠“小松”出口,估计公司在这方面的业务将出现大的突破。

重庆实业(000736)在工程机械租赁业务中大获其利,但公司依靠的“两改造”工程基本结束,且三项费用增加,对于一个投资性公司而言,近期利润来源受到一定的局限;而以工程机械生产销售为主营业务的中联重科,在北京与上海成立的设备租赁公司显然是对公司主营业务的一个很好的开拓。

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